ประวัติการณ์ราคาน้ำมันที่ลดลง

การขึ้นฝั่งที่นุ่มนวลในสหรัฐอเมริกานั้นหาได้ยากหลังจากวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแน่น หลังจากการขยายตัวมานานสิบปีมันเป็นเรื่องธรรมดามากที่จะเห็นอย่างน้อยก็ในภาวะถดถอยที่ตื้น ธนาคารกลางสหรัฐคาดหวังว่าจะสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อและการว่างงานได้อย่างรัดกุมเพียงพอจากนั้นผ่อนคลายได้อย่างรวดเร็วเพียงพอที่จะป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอยในทันที

แต่การประเมินระดับการรัดกุมที่เหมาะสมนั้นเป็นปัญหาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาของการกระตุ้นเศรษฐกิจการคลังและการว่างงานที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ ราคาน้ำมันที่ลดลงทำให้อัตราเงินเฟ้อผ่อนคลายลงและในปัจจุบันเราคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสหนึ่งในปี 2562 ในขณะที่มาตรการกระตุ้นทางการคลังของวอชิงตันเริ่มคลี่คลายลงและผลกระทบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อน ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังกลางปี ​​2563 เพื่อป้องกันไม่ให้การหดตัวช้าลง ตลาดเงินไม่มีความมั่นใจว่าเฟดจะสามารถส่งมอบการเติบโตใด ๆ ในปี 2562